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Type: Dissertação
Title: Fatores determinantes para listagem das elétricas na B3 e de sua adesão aos níveis diferenciados de governança corporativa
Author(s): Vieira, Joicymar Oliveira Lopes 
First Advisor: Silva Filho, Osvaldo Candido da
Summary: O objetivo do trabalho é analisar os fatores determinantes da decisão de as empresas de distribuição e transmissão de energia elétrica, estarem, elas mesmas ou suas controladoras, listadas na B3, considerando as seguintes variáveis: i. tipo de controle (se privada ou não); ii. tamanho da empresa; iii. nível de depreciação dos ativos (proxy da idade dos ativos); iv. rentabilidade; v. dispêndios com custos operacionais; vi. liquidez corrente; e vii. estrutura de capital. Visa também verificar se o tipo de controle, tamanho do ativo, rentabilidade e despesas financeiras impactam a decisão dos administradores de aderirem a níveis diferenciados de governança na B3. Este estudo se diferencia dos demais que analisaram o tema, sobretudo, por levantar dados primários das Distribuidoras e Transmissoras de Energia Elétrica relativos ao ano de 2019, que foram utilizados na estimação de um modelo Probit Bivariado (Biprobit). Os resultados do trabalho sugerem que, dentre as variáveis analisadas, o tamanho do ativo e a rentabilidade, medida através da margem líquida, são os mais importantes determinantes tanto da listagem quanto da decisão de adesão a níveis diferenciados de governança por parte das distribuidoras e transmissoras de energia.
Abstract: The aim of this study is to assess the determinants of the Brazilian electric power companies’ decision on to be listed on B3, considering the following variables: i. sharehold control type (private or public company); ii. size asset; iii. depreciation (asset age proxy); iv. profitability; v. expenditure on operating costs; vi. current liquidity ratio; and vii. capital structure. Additionally, the impact of the type of control, asset size, profitability and finance expenses on the management decision to engage in a special corporate governance level at B3 is analized. The novelty of this work lies in the usage of microdata from ANEEL for the Electricity Distributors and Transmitters in 2019 combined with the estimation of a Bivariate Probit model. The results indicate that there is a significant relationship among the variables total asset and profitability, measured through the net profit margin, in determining the companies’ decision on both to be listed and to adhere to a special corporate governance level at B3.
Keywords: Probit
Biprobit
Setor elétrico
Bolsa de valores
Governança corporativa
Corporate governance
Energy transmission
Energy distributors
Electrical sector
CNPq: CNPQ::CIENCIAS HUMANAS::CIENCIA POLITICA::POLITICAS PUBLICAS
Language: por
Parents: Brasil
Publisher: Universidade Católica de Brasília
Institution Abbreviation: UCB
Department: Escola de Humanidades, Negócios e Direito
Program: Programa Stricto Sensu em Políticas Públicas
Citation: VIEIRA, Joicymar Oliveira Lopes. Fatores determinantes para listagem das elétricas na B3 e de sua adesão aos níveis diferenciados de governança corporativa. 2021. 67 f. Dissertação (Programa Stricto Sensu em Políticas Públicas) - Universidade Católica de Brasília, Brasília, 2021.
Access Type: Acesso Aberto
URI: https://bdtd.ucb.br:8443/jspui/handle/tede/2788
Document date: 24-Jun-2021
Appears in Collections:Programa de Pós-Graduação em Políticas Públicas

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