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Type: Dissertação
Title: A estrutura a termo da taxa de juros para uma pequena economia aberta
Author(s): Rocha Junior, Carlos Roberto Batista 
First Advisor: Divino, José Angelo Costa do Amor
Summary: Existe uma clara relação entre as variáveis macroeconômicas e as taxas de juros de diferentes maturidades. Estudar a dinâmica da ETTJ é essencial para entender, entre outros fatores, como autoridade monetária determina a política monetária. Este trabalho consiste em modelar o comportamento da estrutura a termo a partir de uma abordagem polinomial baseada em Almeida et alii (2007) e Shousha (2005), onde será acrescentado ao modelo afim, variáveis macroeconômicas representativas do nível de preço, nível de atividade e setor externo. Pode-se concluir que: (i) a inclusão de variáveis macroeconômicas melhora o poder de previsão do modelo dentro e fora da amostra; (ii) a variação da taxa de câmbio e o hiato do produto impactam as taxas de juros tanto em nível, como na primeira defasagem; (iii) no modelo afim, a dinâmica do vetor de estado sendo um processo gaussiano VAR (2) gera resultados melhores que um VAR (1).
Abstract: There is a clear relationship between the macroeconomic variables and the term structure of interest rates. Studying the dynamics of the term structure is essential to understand, among other factors, how the monetary authority determines monetary policy. This study consists of modeling the behavior of the term structure from a polynomial framework based on Almeida et alii (2007) and Shousha (2005), which macroeconomic variables representative of the price level, activity level and external sector are added to the affine model. We find that: (I) the addition of macroeconomic variables in the term structure improves the forecasting power inside and outside the sample. (ii) The exchange rate variation and the output gap affect interest rates both at the level and at the first lag. (iii) In the related model, the dynamics of the state vector being a Gaussian VAR process (2) yields better results than a VAR (1).
Keywords: Taxas de juros
Macroeconomia
Macroeconomics
Interest rates
CNPq: CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ECONOMIA
Language: por
Parents: Brasil
Publisher: Universidade Católica de Brasília
Institution Abbreviation: UCB
Department: Escola de Humanidades, Negócios e Direito
Program: Programa Stricto Sensu em Economia de Empresas
Citation: ROCHA JUNIOR, Carlos Roberto Batista. A estrutura a termo da taxa de juros para uma pequena economia aberta. 2019. 60 f. Dissertação (Programa Stricto Sensu em Economia de Empresas) - Universidade Católica de Brasília, Brasília, 2019.
Access Type: Acesso Aberto
URI: https://bdtd.ucb.br:8443/jspui/handle/tede/2642
Document date: 28-Feb-2019
Appears in Collections:Programa de Pós-Graduação em Economia de Empresas

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