Export ???item.export.type.endnote??? ???item.export.type.bibtex???

Please use this identifier to cite or link to this item: https://bdtd.ucb.br:8443/jspui/handle/tede/2568
Type: Dissertação
Title: O impacto das intervenções cambiais sobre a volatilidade da taxa de câmbio real-dólar
Author(s): Oliveira, Bárbara Borges de 
First Advisor: Tófoli, Paula Virgínia
Summary: Os efeitos das intervenções dos bancos centrais sobre a taxa de câmbio têm sido amplamente estudados. Em particular, existem vários estudos que tratam dos efeitos dessas intervenções sobre o nível e a volatilidade da taxa de câmbio. Quando se trata da modelagem da volatilidade dos retornos de ativos financeiros, a maioria dos estudos empíricos utiliza dados diários combinados com modelos da família GARCH ou modelos de volatilidade estocástica. Trabalhos mais recentes, entretanto, têm utilizado dados de alta frequência na modelagem e previsão de volatilidade, por meio do uso de modelos simples para medidas de volatilidade realizada. Neste trabalho, decompomos a variabilidade total do retorno diário da taxa de câmbio Real-Dólar (americano) em seus componentes contínuo e de saltos e, em seguida, analisamos os efeitos das intervenções do Banco Central do Brasil (BCB) no mercado cambial sobre esses componentes. Para tanto, utilizamos dados referentes às cotações da taxa de câmbio Real-Dólar, amostrados de 30 em 30 minutos, para o período entre 07 de maio de 2008 a 12 de junho de 2017. Os resultados mostram que as intervenções do BCB via swap cambial reduzem a volatilidade do câmbio dois períodos antes de sua ocorrência. Adicionalmente, esse tipo de intervenção contribui para a redução dos saltos na volatilidade do câmbio.
Abstract: The effects of central bank interventions on the exchange rate have been widely studied. In particular, there are a number of studies dealing with the effects of these interventions on the level and volatility of the exchange rate in developed countries. Few studies, however, analyze the case in emerging countries, such as Brazil. In this paper, we decompose the total variability of the daily return of the BRL-USD exchange rate into continuous and jumping components, and then analyze the effects of the interventions of the Central Bank of Brazil (BCB) for these components. For this, we use data referring to the BRL-USD exchange rate quoted every 30 minutes for the period between May 7, 2008 and June 12, 2017. The results shows that BCB interventions reduce exchange rate volatility two periods before their occurrence. In relation to the jumps, they contribute to the reduction of the jumps in the volatility of the real dollar exchange rate in the period.
Keywords: Swap cambial
Taxa de câmbio
Intervenção cambial
Volatilidade cambial
Exchange rate intervention
Exchange rate volatility
Exchange rate
CNPq: CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ECONOMIA
Language: por
Parents: Brasil
Publisher: Universidade Católica de Brasília
Institution Abbreviation: UCB
Department: Escola de Humanidade e Direito
Program: Programa Stricto Sensu em Economia de Empresas
Citation: OLIVEIRA, Bárbara Borges de. O impacto das intervenções cambiais sobre a volatilidade da taxa de câmbio real-dólar. 2019. 31 f. Dissertação (Programa Stricto Sensu em Economia de Empresas) - Universidade Católica de Brasília, Brasília, 2019.
Access Type: Acesso Aberto
URI: https://bdtd.ucb.br:8443/jspui/handle/tede/2568
Document date: 18-Feb-2019
Appears in Collections:Programa de Pós-Graduação em Economia de Empresas

Files in This Item:
File Description SizeFormat 
BarbaraBorgesdeOliveiraDissertacao2019.pdfDissertação948.93 kBAdobe PDFThumbnail

Download/Open Preview


Items in DSpace are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.