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Type: Dissertação
Title: Valor presente e preço dos ativos : um teste para a presença de bolhas no Ibovespa
Author(s): Gomide, Luiz Henrique Batistuta 
First Advisor: Maldonado, Wilfredo Fernando Leiva
???metadata.dc.contributor.referee1???: Divino, José Angelo Costa do Amor
???metadata.dc.contributor.referee2???: Carvalho, Fabia de
Summary: O objetivo dessa dissertação é desenvolver um modelo com taxa de juros variável para calcular o valor presente dos ativos e testar a hipótese da existência de uma bolha no índice da BOVESPA. O modelo desenvolvido apresentou um valor fundamental com bom ajuste aos dados e acompanhou o índice ao longo do tempo, contudo não foi possível realizar um teste para medir a qualidade do ajuste devido à hipótese de log-normalidade dos dividendos. O teste para detectar bolhas foi realizado através de um modelo mudança estrutural em dois períodos, os resultados indicaram a existência de bolhas para o primeiro período, para o segundo período, o modelo não teve um bom ajuste e não foi capaz de detectar bolhas. Como o valor presente depende da taxa de juros e dos dividendos, caso exista uma bolha no segundo período, ela poderia depender de outras variáveis não incluídas no modelo.
Abstract: This work has the objective of developing a model with variable interest rate to compute the present value of assets and to test the hypothesis of the existence of bubbles in the Bovespa index. The developed model had a good fit to the data and it was able to track the index over time. We could not perform a test to measure the quality of adjustment due to the assumption of log-normality of dividends. The hypothesis of the existence of bubbles was tested using a model with structural change in two periods. The results indicated the existence of the bubble for the first regime. In the second regime, the model did not perform well and was not able to detect bubbles. Since the dividends and the real interest rate were used to calculate the present value, if a bubble exists in the second period, it may be caused by other variables not included in the model.
Keywords: valor presente
bolhas especulativas
mudança de regime
value
bubbles
regime-switching
bolsa de valores - São Paulo; Juros
CNPq: CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ECONOMIA
Language: por
Parents: BR
Publisher: Universidade Católica de Brasília
Institution Abbreviation: UCB
Department: Economia
Program: Programa de Pós-Graduação em Economia de Empresas
Citation: GOMIDE, Luiz Henrique Batistuta. Valor presente e preço dos ativos : um teste para a presença de bolhas no Ibovespa. 2009. 38 f. Dissertação (Mestrado em Economia) - Universidade Católica de Brasília, Brasília, 2009.
Access Type: Acesso Aberto
URI:  https://bdtd.ucb.br:8443/jspui/handle/123456789/617
Document date: 6-May-2009
Appears in Collections:Programa de Pós-Graduação em Economia de Empresas

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