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Type: Dissertação
Title: Efeitos da política monetária e da assimetria de informação na concessão de crédito imobiliário
Author(s): Cavalcante, Osvaldo Bruno Brasil
First Advisor: Maldonado, Wilfredo Fernando Leiva
???metadata.dc.contributor.referee1???: Carhuajulca, Jaime José Orrillo
???metadata.dc.contributor.referee2???: Barbachan, José Santiago Fajardo
Summary: Este trabalho oferece uma contribuição ao tema crédito imobiliário no âmbito do Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo (SBPE) ao analisar as seguintes questões: a influência da política monetária e do risco de crédito na decisão do banco em relação à proporção dos depósitos de poupança destinados ao crédito imobiliário; de que forma o banco seleciona seus clientes, minimizando o problema da assimetria de informação em relação à inadimplência personalizada e ampliando o acesso ao mercado de crédito imobiliário. As principais conclusões desta pesquisa são: (1) Existe uma relação inversa entre a taxa básica de juros da economia (SELIC) e a proporção de recursos aplicados no crédito imobiliário; (2) O impacto da política monetária em termos de elasticidade foi estimado, para uma carteira de crédito imobiliário da CAIXA ECONÔMICA FEDERAL, em 6,7%, ou seja, uma queda em 1% na SELIC ocasionará um aumento de 6,7% no volume de crédito imobiliário sobre os depósitos de poupança com uma defasagem de três meses; (3) Duas variáveis de risco de crédito são determinantes para a decisão do banco: a taxa média de pagamento do mercado e a variância da taxa média de pagamento do mercado; (4) Em termos de impacto, quanto maior for a taxa média de pagamento do mercado e menor a variância da mesma, maior será a proporção de recursos da poupança canalizados ao crédito imobiliário; (5) O banco minimiza o problema da assimetria de informação exigindo uma participação (entrada) dos potenciais clientes demandantes de crédito imobiliário; (6) Na medida em que a participação exigida pelo banco aumenta, a tolerância ao risco de crédito também aumenta; (7) Para um dado nível de participação exigida, existe uma taxa de juros do crédito imobiliário que maximiza a inclusão de indivíduos no mercado de crédito imobiliário; (8) O coeficiente de aversão ao risco absoluto, relacionado à decisão de financiamentos imobiliários da CAIXA ECONÔMICA FEDERAL, foi calibrado em 2,004.
Abstract: This research contributes to the mortgage market literature within the scope of the Brazilian System of Savings and Loans (SBPE) in response to the following questions: How does the monetary policy and the credit risk affect the decision of the bank related to the share of savings deposits that is allocated to mortgages?; How do banks select their clients in order to minimize asymmetric information problem arising from the personalized rate of default of information? The main conclusions are: (1) The Brazilian interest rate (SELIC) and the share of capital allocated to the mortgages are inversely related; (2) The impact of the monetary policy in terms of the demand elasticity was estimated, for a portfolio of mortgages from the CAIXA ECONÔMICA FEDERAL, at 6.7%, namely, a decrease of 1% in SELIC provokes an increase of 6.7% on the share saving deposits allocated to mortgages with a three months lag; (3) There are two credit risk factors that determine the bank s decision on mortgages loans: the average rate of the market repayment and its variance; (4) The higher the average rate of the market repayment and the lower its variance, the greater will be the share allocated to mortgages; (5) The bank reduces the asymmetric information problem by requiring a initial participation from potential clients; (6) As the participation required by the bank increases, the bank s risk tolerance for credit risk also increases; (7) For a given level of participation required, there exists an interest rate for mortgages that maximizes the inclusion of individuals in the mortgage market; (8) The coefficient of absolute risk aversion related to the mortgage loans decision of the CAIXA ECONÔMICA FEDERAL was calibrated in 2.004.
Keywords: mercado imobiliário; risco (economia)
crédito imobiliário
política monetária
aversão ao risco
assimentria de informação
mortgages
monetary policy
risk aversion
asymmetric information.
CNPq: CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS
Language: por
Parents: BR
Publisher: Universidade Católica de Brasília
Institution Abbreviation: UCB
Department: Economia
Program: Programa de Pós-Graduação em Economia de Empresas
Citation: CAVALCANTE, Osvaldo Bruno Brasil. Efeitos da política monetária e da assimetria de informação na concessão de crédito imobiliário. 2008. 69 f. Dissertação (Mestrado em Economia) - Universidade Católica de Brasília, Brasília, 2008.
Access Type: Acesso Aberto
URI:  https://bdtd.ucb.br:8443/jspui/handle/123456789/606
Document date: 20-Jun-2008
Appears in Collections:Programa de Pós-Graduação em Economia de Empresas

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