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Type: Dissertação
Title: Determinação da taxa de câmbio: aplicação do modelo de Cagan para o Brasil
Author(s): Cuiabano, Simone Maciel 
First Advisor: Divino, José Angelo Costa do Amor
???metadata.dc.contributor.referee1???: Neves, Renato Coelho Baumann das
???metadata.dc.contributor.referee2???: Maldonado, Wilfredo Fernando Leiva
Summary: Este trabalho visa testar uma variante do modelo de determinação de taxa de câmbio monetarista para o Brasil, conforme disposto em Obstfeld e Rogoff (1996). Partiu-se de um modelo simples de demanda por moeda de Cagan e foram aplicadas as hipóteses de paridade de poder de compra e taxa descoberta de juros. Procedeu-se os testes de cointegração de Johansen e Engle-Granger para verificar o comportamento de longo prazo entre as variáveis no caso brasileiro. Por meio das velocidades de ajustamento dadas pelo método de cointegração de Johansen e do modelo de correção de erros, verificamos o comportamento de um modelo de determinação de câmbio no curto prazo. Diante da presença de endogeneidade das variáveis, estimou-se um modelo com instrumentos pelo Método Generalizado dos Momentos (GMM). Os dados corroboram os sinais do modelo, com exceção do sinal para taxa de juros internacional, que indica a não existência de paridade de juros descoberta entre os países. Considera-se que o modelo pode ser aprimorado com a inserção de variáveis do modelo de balança de pagamentos e outras variáveis internacionais.
Abstract: This work aims to test a variant of the monetarist exchange rate determination model in Brazil, as available in Obstfeld and Rogoff (1996). It initiated with a simple model of Cagan s demand money model and applied the hypotheses of purchase power parity and uncovered interest parity (UIP). Then we proceeded cointegration tests - Johansen and Engle-Granger - to verify the long run behavior of the variables in the Brazilian case. By the adjustment speeds given by the Johansen and the model of error-correction we verify the variables relation in a exchange rate model determination in a short term. At the presence of endogeneity in the variable, it was estimated an instrument model by the Generalized Method of Moments (GMM). The data corroborated the models signals, with exception of the signal for international interest rate which may indicate the non existence of UIP for the brazilian case. We considered that the model can be improved by the insertion of variables from the balance of payments model and other international variables.
Keywords: determinação de taxa de câmbio
cointegração
modelo monetário
classificação JEL
F21
F17
F47
C53
exchange rate determination
cointegration
monetary model
CNPq: CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ECONOMIA::ECONOMIA MONETARIA E FISCAL
Language: por
Parents: BR
Publisher: Universidade Católica de Brasília
Institution Abbreviation: UCB
Department: Economia
Program: Programa de Pós-Graduação em Economia de Empresas
Citation: CUIABANO, Simone Maciel. Determinação da taxa de câmbio: aplicação do modelo de Cagan para o Brasil. 2007. 82 f. Dissertação (Mestrado em Economia) - Universidade Católica de Brasília, Brasília, 2007.
Access Type: Acesso Aberto
URI:  https://bdtd.ucb.br:8443/jspui/handle/123456789/580
Document date: 13-Aug-2007
Appears in Collections:Programa de Pós-Graduação em Economia de Empresas

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